罗毅，昆明合同纠纷律师,现执业于云南天外天律师事务所，法律功底扎实，执业经验丰富，秉承着“专心、专注、专业”的理念，承办每一项法律事务、每一个案件。所办理的案件胜诉高，获得当事人的高度肯定。在工作中一直坚持恪守诚信、维护正义的信念，全心全意为客户提供优质高效的法律服务。

　　

企业资产重组的政策风险

　　企业资产重组有什么政策风险企业资产重组的政策风险主要包括反向性政策风险和突变性政策风险。政策风险管理是现代企业资产流动、产权重组的主要方面，也是企业管理的重要内容。企业在资产重组中可能会因与国家有关政策相抵触而造成损失，因而加强政策风险管理，对于企业资产重组至关重要。下面由在本文为您详细介绍企业资产重组的政策风险以及防范知识。

　　反向性政策风险是指市场在一定时期内，由于政策的导向与资产重组内在发展方向不一致而产生的风险。当资产重组运行状况与国家调整政策不相容时，就会加大这种风险，各级政府之间出现的政策差异也会导致政策风险。

　　突变性政策风险是指由于管理层政策口径发生突然变化而给资产重组造成的风险。国内外政治经济形势的突变会加大企业资产重组的政策风险。

　　企业在对政策风险进行管理时，首先要提高对政策风险的认识。对资产重组过程中面临的政策风险应及时地观察分析和研究，以提高对政策风险客观性和预见性的认识，充分掌握资产重组政策风险管理的主动权。

　　其次要对政策风险进行预测和决策。为防止政策风险的发生，应事先确定资产重组的风险度，并对可能的损失有充分的估计，通过认真分析，及时发现潜在的政策风险并力求避免。在风险预测的基础上，合理安排资产重组计划，搞好风险项目的重点管理，提出有利于资产重组的最佳方案，正确作出处理政策风险的决策，并根据决策方案，采取各种预防措施，力求降低风险。对政策性风险管理应侧重于对潜在的政策风险因素进行分析，并采用科学的风险分析方法。通过对政策风险的有效管理，可以使企业避免或减少各种不必要的损失，确保资产重组工作的顺利进行。

　　政策风险防范

　　政策风险防范主要取决于市场参与者对国家宏观政策的理解和把握，取决于投资者对市场趋势的正确判断。由于政策风险防范的主要对象是政府管理当局，因而有其特殊性。

　　1、反向性政策风险的防范

　　对于反向性政策风险的防范主要是理顺国家政策与企业资产重组运作内在机制之间的关系。由于政策风险对于市场经济发展及合理的资产重组起着阻碍作用，因而应慎重地制定政策。对于地方政府来说，在制定政策时应尽量与中央政府保持协调一致，以减少反向性风险。中央政府在制定政策时，应根据市场经济体制的要求，制定其配套的改革政策，以实现资产重组的法制化。

　　2、突变性政策风险的防范

　　对于突变性政策风险的防范主要取决于国家监管部门，其防范措施为：一是加强平时的日常监管。在市场运行过程中进行日常监管，可以防微杜渐，防患于未然。出现异常情况时及时作出判断，对违章事件及时查处，以保持良好的资产重组的市场环境；二是提高市场监管水平。根据市场的运行和变化，运用市场控制手段，把握市场供求结构和行业平衡，完善资本市场，减少突变性风险，使企业的资产重组在一个平衡、协调的市场中进行。

政策陆续落地国企员工持股蓄势待发

　　自8月18日国资委下发《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》以来，国企上市公司推进员工持股仍较为缓慢。数据显示，截至目前，沪深两市共有30多家公司实施员工持股计划，50多家国企发布员工持股预案。按照意见，首批国企员工持股试点原则上在2016年启动实施，由各企业自行申报。

　　据了解，目前对于央企的员工持股试点正在积极甄选中，企业也都在积极筹备，下一步会根据文件要求制定相关细化方案后报送国资委，国资委也向央企及地方国企监管机构下发通知指导实施。业内人士指出，按照意见，未来两年至少将有10户央企子企业和150多户的地方国企子企业员工持股蓄势待发，在政策鼓励和成功案例双重驱动和引导下，国有性质上市公司员工持股计划将遍地开花。

　　央企子公司员工持股谨慎试水

　　随着国企改革的推进，今年以来，央企上市公司推行员工持股计划正谨慎试水。目前A股市场相继有启迪桑德、紫光国芯、北大荒、当升科技、中国高科、岳阳林纸、紫光学大等国企上市公司公布或实施员工持股计划。一些央企集团子公司也跃跃欲试。

　　8月30日，中国中冶举行2016年中期业绩沟通会，中冶集团总经理张兆祥在业绩说明会上透露，中国中冶将通过中国五矿向国资委申报第一批国企员工持股试点。张兆祥称，计划申请参与国企员工持股试点的均为中国中冶旗下子公司，而中国中冶在申请试点上也具有一定优势。此外，交通银行行长彭纯近期在业绩发布会上表示，目前交通银行已将员工持股计划置于国务院批准同意的深化改革方案内，将力争成为首家试点。

　　然而，一些国企推进进程却并不太顺利。8月24日，招商银行发布公告称，《招商银行股份有限公司2015年度第一期员工持股计划》暂停实施。待相关政策法规进一步明确后，公司将依法依规择机重新启动员工持股计划，或探索其他长期激励方式。此前，易华录的员工持股计划也遭遇暂停，以有限合伙替代员工持股计划。

　　市场分析人士指出，在深化国有企业改革的大背景下，员工持股计划是混合所有制改革的有力手段，将激发国企经营活力，提升盈利能力，近期一些地方国企和央企上市公司均在酝酿员工持股计划，但由于担心国有资产流失等问题，国企推进员工持股进度一直比较缓慢。伴随相关政策的落地，国企员工持股将进入新阶段，在政策障碍不断扫除背景下，国有上市公司员工持股或呈井喷态势。

　　中国企业研究院首席研究员李锦认为，国企员工持股改革已推进到落地阶段，但政府试点与企业自己探索应当结合起来。

　　地方国企员工持股节奏将加快

　　自2月份国企改革;十项方案;出台以来，目前已有上海、重庆、广东、山东、福建、四川、河南等20多个省份明确出台国改方案，其中多数地区均提出实行员工持股计划。近日，北京市发布《关于市属国有企业发展混合所有制经济的实施意见》。

　　《意见》提出，探索实行混合所有制企业员工持股，建立激励约束长效机制，形成资本所有者和劳动者利益共同体。

　　此前，国务院国资委发布的《2015年度指导监督地方国资工作计划》中提出，将指导地方国资委研究制订混合所有制企业实施员工持股试点的管理办法，规范开展员工持股试点工作。

　　;当前已实施和计划实施员工持股的公司占比仍然较低，国企员工持股试点方案推出后，地方政策及上市国企员工持股试点节奏可能加快，短期能够改善市场对国企改革主题的预期。;广发证券指出，潜在受益于;133号文;程度较高的国企，最直接相关的是行业为充分竞争行业和领域的商业类，即商业一类国企，主要集中在家用电器、汽车、纺织服装、食品饮料、机械设备、交运仓储、TMT、农业、医药等行业；另外，改制科研院所、高新技术和科技服务业领域的国企要高度重视。

　　在区域上，优先选择国企改革进度较快的区域、商业一类企业较多的区域，典型的是上海、广东、安徽、山东、浙江等地。